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马太效应日益凸显中小证券公司转型迫在眉睫
证券领域冬季没有降低头部证券公司的募股意愿和并购整合胃口，财务数据显示，整个领域的收入都集中在头部证券公司。 中国证券报记者表示，中小证券公司竞争特点减弱，难以延续过去全部业务投入扩大的小规模全模式，亟需加快转型。 否则，就无法逃脱收购的命运。 未来证券领域的分化趋势更加明显，头部证券公司将重点放在构建全能综合性投资银行上，中小证券公司聚焦利基市场，构建专业化的精英投票，目前许多中小证券公司正在展开探索。
领域持续分化
记者了解到，据证券公司全年月度数据统计，33家上市证券公司中，全年累计实现1839.06亿元，净利润614.72亿元，其中营业收入前5家占43.68%，同比提高2.52%。 净利润前五的证券公司占56.18%，同比上涨6.96%。
兴业证券金融解体的师傅慧芳表示，全年股市表现不佳，使得证券公司的同质化竞争更加激烈，收入和利润集中在资本雄厚、资源丰富的头部证券公司。 证券公司业务质量相对不统一，风控薄弱，单边下行市场环境下，库存业务频繁爆发，业绩进一步恶化。
据天风证券统计，从全年证券领域整体集中度来看，营业收入前五和营业收入前十的证券公司市场份额分别从29.12%上升到44.33%，从45.59%上升到63.79%。 以营业收入排名21-50位的证券公司为中小规模证券公司的代表，这类证券公司与领域前十的证券公司之间的营业收入差距逐年拉大。 据估算，中小规模证券公司平均收入/前十大证券公司平均收入比例从年的17.33%降至年的14.61%。
天风证券非银金融拆解师夏昌盛、罗钻辉表示，证券领域集中度提高的主要原因是，无论是之前流传下来的业务行业还是创新业务行业，各大证券公司的盈利能力都有所提高。 机构业务推进领域集中度不断提高，对于大型综合投资银行来说，完善雄厚的资本实力、业务线，具有较强的风险定价能力，更好地服务机构客户； 监管质量差。 例如，按照新分类评级标准增加大型证券公司获得的积分并应用于应对业务的开展，表明监管向大型证券公司倾斜，从而推动了领域集中度的提高。
中小证券公司急需变革
在重资产业务逐渐主导领域的背景下，资本实力成为证券公司快速发展的基础和天花板。 近日，头部券商纷纷展开大型募股，例如1月22日中信建投公告称，募资金额不超过130亿元前几天，申万宏源在香港证券交易所发布了h股上市申请招股证书。 然后，区域整合的帷幕再次拉开。 近日，中信证券宣布计划以134.60亿元以下的价格收购广州证券。
上海某大中型证券公司业务负责人认为，在我国证券领域进入新的开放阶段的背景下，系统整合重要证券公司，培育一些家具将有国际竞争力的证券企业必然提上领域的快速发展目标日程。 将来会出现几家证券公司版的工农中建交。
对中小证券公司来说，需要加速转型。 华鑫证券战术规划部副总经理陆水旗表示，未来几年，证券公司将告别大、全、小、全的同质化经营模式，出现大、全、专、强、淘汰三条道路。 在这一趋势下，大部分中小证券公司的经营压力将增大。 值得注意的是，竞争力弱的中小证券公司大部分陷入了牌照陷阱。 自身有限的资源被分散到牌照业务后，自然很难发挥每个业务板块的竞争力。 中小证券公司以前流传下来的小而零散的业务布局，在领域深刻的分化趋势下不容易实现弯道超车。
丢掉短板，伸出长板
陆水旗表示，中小证券公司除了通过领域并购进行重组外，还只能在专业领域和细分领域精益求精、深入，进而形成自己的特色，形成差异化的竞争力。 也就是说，扔掉短板，伸出长板。
浙商证券董事长吴承根表示，目前推出转型战术的多家证券公司方法不同，但方向基本一致，此前就有消息称，转型为大型零售和财富管理势在必行。 领域企业如果在空之间移动，就必须决心进行变革。 大投行、大资管或大机构等是变革的方向。
领域内已形成中小证券公司在债券业务、资产证券化业务等方面独特的特色和领域竞争力。 例如，德邦证券近年来以深耕资产管理和投融一体化等行业为重点。
华鑫证券积极探索金融科技引领业务快速发展的道路。 例如，企业已经开发了高模拟交易平台&lsquo的视界，有助于投资者更好地认识市场风险和投资风险，实际验证投资战略的比较有效性。 陆旗指出。
夏昌盛、罗钻辉认为，中小券商可以聚焦战术，打造专业化精品投行；抓住财富管理工作变革机遇，在投资、客户、渠道和产品四个方面实施差异化战术； 定向配置金融科技，精细化利用金融科技加强核心业务的运用，提高运用效率，优化价格。 (记者陈健赵中昊) )。
的标题:马太效应使中小证券公司面临转型
