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便于制定上市公司质量改进路线图
提高惩戒力度，提高监管威慑度，让作恶者付出代价，让认为幸运的人马上收手。
上市公司和大股东必须严格遵守四条最低线。 一是不公开虚假新闻，二是不从事内部交易，三是不操纵股价，四是不损害上市公司利益。
继续保持ipo的常态化，多次竞争中性，不仅仅是所有的产品、大小、领域、优劣，切实做到中选优。
最近，虽然受外部因素的影响，股市有一定的震荡波动，但从长远来看，决定市场成色和快速发展趋势的，还是经济基本面和上市公司的质量。
在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上，证券监督管理委员会主席易会满首次系统阐述了对上市公司的监管理念。
监管部门要加大对上市公司的监管力度，新闻披露是这个市场的生命线，&lsquo； 正如氧气对人的重要性一样，上市公司和大股东必须说实话、算账、提倡真与实、不做虚与假、拒绝蒙与欺骗&hellip； &hellip； 易满用平实的语言展现了对上市公司的监管理念，确定了四条底线，提出了四大敬畏，要求优化四大生态。
多位接受证券时报记者采访的业内人士指出，新时期证券监督管理委员会领导小组通过严厉打击违法行为、建立完善市场化规则等途径加强对市场参与主体的监管，帮助上市公司脱钩，是清理资本市场正本的必由之路。
上市公司必须好好发挥
顶枪效应
中国经济基础稳定、韧性强，回旋空之间大，这为资本市场的健康快速发展和上市公司的卓越巩固提供了良好的机会。 希望上市公司把握机遇，应对挑战，稳中求进，继续在推动经济和自身优质快速发展中发挥顶枪效应。
易满运用四个名词对a股3627家上市公司的作用进行了定位。 上市公司是实体经济的基本局面，是经济快速发展的动力转换器，是完善现代公司制度、履行社会责任的先锋队，是投资者分享经济增长红利的新途径。 这些是中国经济的成分指数，是亿万企业广告主体中的优等生。
从一系列数据可以看出，上市公司这几年的质量一齐上升。 截至4月底，a股上市公司总市值60万亿元，全年实体上市公司利润总额相当于同期全国规模以上工业公司的38%，上市公司利润水平明显高于全国平均水平。
上市公司现金分红房屋数量和规模逐年增加。 年数据显示，2787家上市公司实施现金分红，分红总额1.15万亿元，股东比例从年的1.85%增长到年的2.41%，与S&P500种指数、道琼斯工业指数基本持平。 上市公司的质量明显提高了。 新时期证券首席经济学家潘向东指出。
谈及a股近期的波动，易会满表示，虽然受外部因素的影响，股市有一定的波动，但从长远来看，决定市场成色和快速发展趋势的，还是经济基本面和上市公司的质量。 资本市场是实体经济的晴雨表，这一功能主要通过上市公司的质量来体现。 资本市场是联系实体和资本，连接融资方和投资方的纽带，而上市公司的质量是支撑这个市场的支柱和基础，是促进金融和实体经济良性循环的微观基础。 没有好的上市公司，就不可能有好的资本市场。 易满要求上市公司在推动经济和自身优质快速发展中发挥顶岗效应。
必须记住并多次重复
四种敬畏
上市公司必须走四大敬畏、重复、敬畏市场、尊重规律、稳健合规的快速发展之路； 必须敬畏法治，遵守规则，加强诚信契约精神； 要敬畏专业，突出本职，自觉远离市场混乱； 要敬畏投资者，回报投资者，积极实践股权文化。
时隔三个月，易会满表达了四种敬畏之情。 监管部门不仅要敬畏，上市公司也要敬畏。 特别是大股东和上市公司董监高要时刻保持敬畏之心。 实践说明，对抗市场规律和法律法规、不怕风险、损害投资者的行为，最终将受到市场和法律的惩罚，付出沉重的代价。
易满指出，上市公司必须敬畏市场，尊重规则，走稳健守法快速发展的道路，必须遵守规则，强化诚信契约精神； 要敬畏专业，突出本职，自觉远离市场混乱； 要敬畏投资者，回报投资者，积极实践股权文化。
他指着市场混乱不堪。 一家上市公司情绪浮躁，急于盈利，盲目举债扩张，少数大股东高比例持股，一家企业又反复质押、循环质押，宏观经济金融环境发生变化时，债务风险、质押风险明显。 少数大股东和上市公司董监守法意识、规章意识、合同精神极为淡漠，一些说假话、说谎、操纵业绩、操纵并购的企业管理不规范，少数通过非法关联交易输送利润的上市公司偏离本职，从虚实走向虚实。 热衷于概念炒作、不切实际的跨境并购，一些具备频繁变更融资用途条件的上市公司多年没有分红的大股东利用自身的控制力，向上市公司伸手，通过违规担保、资金占有等手段空挖掘上市公司
这些混乱长期隐藏在资本市场，损害投资者利益，扰乱市场秩序，是资本市场健康秩序迅速发展的大风险。
清华大学法学院教授汤欣认为，四大恐惧是提高上市公司质量的重要因素。 上市公司作为各行各业的领头羊，尊重市场规律是很重要的。 害怕法治不仅是对上市公司的要求，也是对上市公司实际控制人、大股东和董监的高要求。 另外，上市公司不要害怕专业，不虚虚实实，要特别强调工匠精神。 投资者是上市公司衣食父母，其基本权利必须得到保障，必须给投资者切实的获得感。
四大隐患是严格监管的首要方向。 东方证券首席经济学家邵宇表示，易会曝光多种乱象，证明监管已经备受关注，聚焦乱象频发的问题企业和初创企业要点，严格监管将成为监管重点。
四条下划线
提高监管的威慑力量
上市公司必须对照四条底线，认真进行自我调查和自我纠正。 问题严重、拒绝改进或改进不充分的，证券监督管理委员会综合运用监管措施、行政处罚、禁止市场进入、刑事移送等手段，追究企业特别是大股东、上市企业董监高、实控人的责任。
上市公司和大股东容易被划四条底线，一是不公开虚假新闻；二是不进行内幕交易；三是不操纵股价；四是不损害上市公司的好处。 对照这四条底线，上市公司必须认真进行自我调查和自我纠正。 问题严重、拒绝改进或改进不充分的，证券监督管理委员会综合运用监管措施、行政处罚、禁止市场进入、刑事移送等手段，追究企业特别是大股东、上市企业董监高、实控人的责任。
监管部门对上市公司的监管力度必须加大，不可减弱。 监管重点是公司治理，包括新闻披露和内部控制。 易满要表明上市公司的监管态度，通过加强公司治理促进经营管理水平的提高，通过持续监管、精准监管，提高上市公司新闻披露质量，向上市公司和大股东实话实说，提倡真相与真相，虚
他强调新闻披露，认为资本市场不仅是资金市场，也是新闻市场。 新闻公开是&lsquo； 氧气对人很重要他有监管分工，即完全&lsquo； 三点一线上市公司的监管工作机制，促进行政监管与自律监管、日常监管与鉴证处罚、现场监管与非现场监管的较为有效的联系，构建事前、事件中、事后的全链条监管机制，实现监管关口的前进。 他知道提高批发价是核心，积极推进《证券法》《企业法》《刑法》的编撰和相关司法解释的制定，创新执法手段，优化公开谴责、代位诉讼、有奖举报等制度机制，加大惩戒力度，加强监管威慑，做坏
这种系统性的监管思路是，让持续规范经营的优质上市公司充满活力，给混乱频发的问题企业带来压力。
潘氏向东指出，四条底线是未来我国资本市场快速发展的红线，一旦触及底线，将受到严厉惩罚。 一是上市公司和大股东必须怀着敬畏之心，记住不能越过四条底线。 否则，将受到法律制裁。 二是减少上市公司和大股东在财务制度及时新闻披露等方面违法违规的侥幸心理三是积极维护上市公司和中小股东的利益 否则，将会被追究严厉的责任四、通过严格的执法提高上市公司的管理水平，更好地为企业、公司、社会创造价值。
对违背底线、危害市场的上市公司，可以直接退市。 一位华东地区证券公司投资者指出，要提高资本市场质量，加强对上市公司的监管，目前一些上市公司必须忽视监管肆无忌惮，报道披露不完全、虚假、炒作概念、加大处罚力度。
4个优化
共同建设的良好生态
资本市场是生态系统，提高上市公司质量需要各方共同努力，建设良好的生态，需要进一步优化快速发展的生态，优化中介生态，优化舆论生态，优化文化生态。
提高上市公司的质量需要创造良好的生态，良好的生态从哪里来，很容易得出答案。
他指出，第一是优化快速发展的生态。 加强与相关部委的信息表达合作，完善有利于上市公司质量提高的制度机制，加强处罚，积极营造上市公司规范快速发展的法治环境。 二是优化中介生态。 保荐承销、鉴证、法律服务等中介机构履行职责，切实发挥资本市场看门人的作用，严格履行鉴证、专项核查等法定职责，督促上市公司规范运营、披露真相。 三是优化舆论生态。 资本市场是新闻+信心的市场。 证券监管委员会将继续加强监管透明度建设，稳定市场预期。 四是优化文化生态。 证券监管委员会将与市场各方合作，加快推进资本市场文化建设，为提高上市公司质量创造优越的软环境。
潘氏向东指出，资本市场是生态系统，要快速发展资本市场，提高上市公司质量，必须系统完善生态系统的各个组成部分。 这包括监管部门、中介机构、舆论监督、文化环境等全方位。
只有做四个优化，市场才能更健康更有活力。 川财证券研究所所长陈雳表示，优化监管生态和中介生态是维护市场公平、公开、公正的重要途径。 舆论生态和文化生态的提法比较新颖，越来越受到未来监管和虚假新闻与非公开新闻传播的关注。
上述投行相关人士指出，从中介的角度出发，在入口评选新股项目时，有意识地选择主要业务突出、具有持续盈利能力、内部管理优秀的目标。 对与上市公司勾结进行伪装的中介机构，证券监督管理委员会案件的双重处罚是有先例的。 这不仅严重影响证券公司、签署的保险公司的声誉，从长远来看还会影响机构未来项目承接的多寡和优劣。 勤奋尽责不是一句话。 机构在选择项目时需要更加慎重。
提高质量的插件
注入新鲜血液
推进科技创板设立和试点注册制平稳启动，提高发行上市标准包容性和政策预期性，统筹推进相关上市板块改革，适度优化再融资、并购重组、减持、分拆上市等一系列制度。
要持续提高上市公司质量，必须加快推进资本市场综合改革和对外开放，兼顾多次增量和存量，牢牢保持市场进口和出口两圈，增量拉动存量，实现市场化劣势，以关键的制度创新促进资本市场健康快速发展
易满认为，推进科技创意板的设立和试点注册制的顺利启动，真正落实以新闻发布为核心的证券发行注册制，提高考核工作的透明度和效率，提高发行上市标准的包容性和政策的预期性，形成可复制、可宣传的制度创新。 并统筹推进相关上市板块改革，畅通多层资本市场机制，吸引越来越多各行业高质量公司上市。 继续保持ipo的常态化，多次竞争中性，不仅仅是所有的产品、大小、领域、优劣，切实做到中选优。
此外，完善并购重组、破产重整等机制，支持优质资产注入上市公司，为提高上市公司质量注入新鲜血液。 要探索退市方法创新，实现多种形式的退市途径。 严重扰乱市场秩序，坚决退市触及退市标准的公司，退市到底，从而促进僵尸公司空壳企业的及时出清。
陈禧表示，ipo常态化将为市场带来稳定，在保证质量的基础上，通过ipo常态化不断向资本市场注入新鲜血液，不仅能极大地快速发展直接融资，尤其是股权融资，也能为市场带来活力。
易满还表示，要适度优化再融资、并购重组、减持、分拆上市等一系列制度，进一步提高资本形成效率，着力缓解融资难、融资贵问题。 这是市场对之后的政策调整的期待。 华东地区证券公司投资者表示，放松市场对再融资约束的呼声很高，在科技开发板制度框架下分拆上市的具体规则也备受期待。
潘向东认为，要深化市场改革，一是ipo考核和资金募集要以公司优劣为标准，打破民营企业和中小微型公司上市的玻璃门，使ipo考核更加公开透明，加强新闻披露和市场化定价。 二是完善的a股市场退市制度，多次不仅从所有制、大小上，而且从优劣上实现资本市场优胜劣势。 三、通过创新，提高资本市场的服务效率，优化市场融资功能，并为投资者提供越来越多的高质量投资目标，分享经济快速增长的成果。
原标题:上市公司质量提升路线图容易满
