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供需恢复后，3月制造业的pmi将返回扩张区间
3月31日，国家统计局服务业调查中心、中国物流采购联合会联合发布数据。 3月份的中国制造业采购管理者指数( pmi )为50.5% )，比上个月上升1.3个百分点，在连续3个月低于50%的临界点之后，回到了扩张区间。 专家表示，pmi数据显示，供需两端出现回暖，经济逐渐好转，二季度有望稳定回升。 在稳定增长政策逐渐落地的背景下，中小企业有望改善。
生产指标恢复明显
据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍，3月份的pmi数据主要表现出以下优势。 一是生产活动加快，内需持续改善。 国家支持实体经济快速发展的简政减税、削减费用政策逐渐落地，供求两端出现回暖。 二是新动能迅速增加，成本领域运行稳定。 三是价格指数上涨，公司购买意愿高涨。 四是世界经济增长放缓，进出口动力依然不足。
中金企业固定收益部董事长拆迁师陈健恒表示，往年2-3月pmi出现季节性回升，今年3月生产指标回升明显。 除了春节效应之外，产量和原材料库存的增加还有增值税减税的抢夺效应。 增值税减税政策确定后，公司加紧采购上游高税产品，期待更大幅度的退税，原材料补充库诉求大幅增加，从而加快了中上游公司的生产，在钢铁领域表现明显。 为了增加进口退税，钢铁业者大量囤积，pmi原材料库存迅速上升，原材料-产品库存也持续上升。
经济逐渐好转，第二季度企业有望稳定回升。 中国银行国际金融研究所研究员李赫预计，由于供需两端趋于回暖，制造业pmi将持续回升。 外部环境好转，政策提底作用进一步显现，工业公司利润触底回升，市场预期逐渐好转。 另外，新业态、新产能形成加快，产业结构继续优化，高新技术制造业、装备制造业、成本制造业的pmi明显高于整个制造业。 经济在第二季度有望恢复稳定，全年呈现前低后高的趋势。
中小规模企业期待着改善
从公司规模来看，大公司的pmi为51.1%，低于上个月的0.4个百分点，超过临界点； 中、小型公司的pmi为49.9%和49.3%，分别比上个月上升了3.0和4.0个百分点。
中信证券首席经济学家诸建芳表示，预计稳定增长政策效果开始显现，中小企业改善显著，生产和新增订单大幅回升，特别是中小企业占据较大制造业领域后，从4月1日开始实施的增值税减税政策将受益匪浅。
3月，非制造业商务活动指数为54.8%，比上个月上升0.5个百分点。 从季度运行情况看，该指数一季度平均值为54.6%，高于去年四季度0.9个百分点，非制造业整体平稳较快增长。
国盛证券固定收益首席拆股师刘郁表示，根据非制造业的数据，内需可能趋于稳定。 3月建筑业商业活动指数为61.7%，处于高位景气区间，专项债务额的提前发行和地方政府性基金支出的加快，可能会对内需产生一定的支持作用。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，季节性因素是建筑业改善的一部分原因，随着全球变暖和南方阴雨的减少，建筑业的活动开始或加速。 另外，积极的财政政策和建筑业经济复苏加速更是重要的原因。 2019年，积极的财政政策将发挥力量。 稳定投资作为六稳定之一，诱发基建投资或大梁。 3月建筑业新增订单比上个月上升5.9个百分点至57.9%，随着建设项目考核的落地和资金的筹措，建设投资有望维持企业稳定的恢复态势。 (记者赵白执南) )。
原标题:供需两端变暖3月制造业pmi返回扩张区间
