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2月的金融数据众说纷纭，预计央行将3次释明稳定
与1月的数据相比，2月的金融数据乍一看温暖又寒冷。 温暖的是，综合1、2月的数据，公司融资持续下滑的态势得到初步抑制，表内长期借款投入和公司债券融资处于较高水平。 寒冷的是，公司融资增量和新增融资比上个月明显下跌，表外融资紧缩对公司融资总量的影响明显。
黄紫豪○陈羽
2月社融数据刚公布，多空双方展开激烈讨论，市场解释也众说纷纭。 此时，央行三次公开解除怀疑，通过积极发声，对市场进行了预期的诱惑。 为了应对，昨天市场情绪高涨，上证指数上涨3000个百分点，稳定预期效果显著。
金融数据乍一看正在变暖，但市场解释众说纷纭
与1月的数据相比，2月的金融数据乍一看温暖又寒冷。 温暖的是，综合1、2月的数据，公司融资持续下滑的态势得到初步抑制，表内长期借款投入和公司债券融资处于较高水平。 寒冷的是，公司融资增量和新增融资比上个月明显下跌，表外融资紧缩对公司融资总量的影响明显。
关于2月的金融数据，市场上说得最多的是出乎意料的事。 诚然，1月达到3.23万亿元的当月新增融资和4.64万亿元的社交金融数据备受欢迎，但2月的金融数据却让准备跑步入场、迎来牛市的众多市场人士谨慎，市场呼声高涨，股市春寒。
当然，从总量来看，新增信贷数据实际上并不差，但也有拆台者认为市场预期过高。 对社融回归平庸、信用期待减弱等说法，拆迁师提出异议。 公司财务数据真的那么弱吗？ 越来越多的解体者相当淡定，认为社融企业的稳定复苏趋势不会改变。
市场解体者关注的焦点是，明明春节的干扰因素年年都有，为什么今年特别大？ 表外融资狭窄，票据融资大幅减少，为什么？ m2增长率下跌的情况下，公司的现金流会受到影响吗？
从2007年开始，央行在2月发布金融统计数据时，观察到加入季节性因素，综合考虑前两个月的统计数据。 2019年不仅延续了这一方法，还解除了三次怀疑，稳定了市场预期。 易纲在回答记者提问时表示，前三个月的数据必须综合分解。
央行的三次释怀有望诱惑积极的行为
上周日上午9时公布社融数据后，央行行长易纲在全国两会新闻发布会上就市场关注问题回答了记者提问，其中专门解答了2月社融数据相关问题。 之后，央行分别回答了《金融时报》记者的提问，直接发表了数据解读的方法，从而回答了市场的疑问，稳定了市场的期待。
在全国两会记者招待会上，中央银行相关负责人作了解释。 今年以来，社融增速连续两个月高于年末增速，社融持续下跌态势得到初步遏制，为2019年经济金融开局提供了保障。 今年，广义货币m2、社会融资规模增长率和民营经济gdp增长率必须一致，并详细解答了票据融资问题。
据《金融时报》记者询问，央行相关负责人表示，应最好地解释季节变化问题，统一注意1、2月，甚至1季度的数据。 解读2月金融数据发现，今年m2增长率持续稳定是前期货币政策效应的集中体现。 从整体上看，m1增长率的下降最能反映社会整体流动性的结构变化，不代表流动性总量规模的变化。
据解读，与去年第四季度相比，今年表外融资形势明显好转。 从总体上看，表外融资在社会融资规模上的降幅趋于平稳，更好地为实体经济融资诉求服务。 消除季节性因素后，票据正常增加。 2月票据业务量迅速减少是由于季节性因素。 此外，1月份对银行承兑汇票增加的诸多推动作用也有所减弱。 不容忍票据融资套期保值的状况。
中信证券研究所副所长明确表示，一方面期待央行对此进行诱惑的意图，另一方面需要证明由于春节的因素，数据很特殊。 前期包括股市、汇市波动的积极发声、单月数据解读吹风会等，央行的预期诱惑已经被市场广泛接受。
原标题: 2月金融数据众说纷纭，央行3次释明稳定预期
